电子

  斯达半导

  (1)长期空间广阔:未来五年受益行业空间增长(2倍量级)*市占率增加(5倍量级)*芯片自制比例提升/规模效应提升净利率,对应的是10倍以上的收入利润增长潜力,且2025-2030年SIC器件复制IGBT先模块后芯片的路走通后,成长逻辑由5年延续至10年以上。

  (2)短期成长加速:新能源车IGBT获得标杆客户认可并开始加速放量期,光伏IGBT和国内龙头积极合作放量,工控和家电领域在稳步替代;预计2021年收入和利润将迎来加速期,并且开启三年高成长道路。

  医药

  迈瑞医疗

  300760.SZ

  (1)近期头部医药公司集体回调主要受疫情数据拐点出现的影响,但是长期逻辑仍可支撑公司估值。

  (2)中国医疗器械市场广阔,规模增速远超全球市场,处于高速发展阶段。

  (3)在医疗新基建逐步推进的大背景下,迈瑞医疗牢牢把握核心竞争力,通过政策优势、技术优势、成本优势,有望进一步实现进口替代,扩大市场份额。

  (4)2020年迈瑞医疗已进入了海外超600余家顶尖医院,实现了海外高端客户群开拓的巨大突破,并将以此为基础全面进军海外市场。

  (5)迈瑞医疗不断延伸产业链,重点培育硬镜业务、兽用医疗器械等前景广阔的成长性业务。AED、超高端彩超等业务或成为迈瑞医疗未来几年业绩增长点。

  房地产

  保利地产

  600048.SH

  (1)销售稳增,未来可结转资源丰厚。

  (2)管理高效、激励到位带动运营提效降本。

  (3)央企背景及行业龙头双重效应,净负债率及融资成本处于行业较优水平。