市场回顾:指数震荡下行

  隔夜美股大幅下挫,周五指数早盘低开,随后窄幅震荡,午后汽车板块在华为造车消息下上涨,辟谣后指数尾盘回落。截至收盘,上证指数收跌2.12%报3509.08 点,创业板指跌2.12%报2914.11 点。两市成交9068 亿元,较上日再度缩量。北向资金全天净流出56.32 亿元,为连续3 日净流出。其中沪股通净卖出45.76 亿元,深股通净卖出10.56 亿元。本周上证指数跌5.06%,创业板指跌11.3%,本周北向资金累计净卖出逾75 亿元。盘面上仅公用事业板块上涨,前期上涨的有色、银行、军工回调居前。概念方面,乡村振兴、环保、5G 等表现活跃,医美、保险、周期性等板块回调。全部A 股中有1765家公司上涨,2241 家公司下跌,挣钱效应一般。

  大势研判:关注后续两会相关投资机会

  我们认为本轮市场调整,一方面,由于年初以来市场暴涨之后的自发性调整;另一方面,近期美债利率快速上行,引发市场对货币政策收紧的担忧,导致全球科技及高估值白马板块共振调整,A 股受外资青睐的主要是以白酒为代表的核心资产,本轮调整幅度较大。

  展望后市,短期调整结束后市场有结构性机会。基本面上,全球经济持续复苏、疫情加速改善;流动性来看,海外货币政策维持宽松,财政刺激持续加码,国内春节后市场流动性正持续改善;政策面上,3 月5 日即将召开两会,有望带动国内市场政策预期升温。

  配置板块方面,两会即将召开,今日两会相关题材已有所表现,十四五规划建议聚焦的战略新兴产业、新能源、绿色金融、大消费等板块投资机会可逢低布局。市场情绪波动下,低估板块可继续关注。另外,随着部分企业年报披露日期渐进,关注业绩确定性高的优质行业标的。

  风险提示:股市有风险,投资需谨慎